21世纪经济报道记者梳理发现，截至8月19日，在同一会计所因同一事件被多次点名仅记一次的情况下(下同)全国前三配资公司，年内会计所相关罚单数量已经超过40份。其中，近一个月以来被处罚的会计所即多达8家。

与股市走势较弱相对应的是，商品市场表现相对强势，其中，黄金期现价格盘中再创新高，Wind行情数据显示，伦敦金现一度涨超1%，最高至2531.67美元/盎司。COMEX黄金盘中一度涨1.15%，冲高至2570.4美元/盎司。上周五，黄金期现均创新高，现货黄金首次站上2500美元关口，经历了周一的小幅回调，周二再次创下历史新高。

　　开源证券股份有限公司吕明,骆扬,蒋奕峰近期对金牌家居（603180）进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：2024Q3营收业绩承压，期待以旧换新驱动边际改善》，本报告对金牌家居给出买入评级，当前股价为19.3元。

　　金牌家居

　　2024Q3营收业绩承压，期待以旧换新驱动边际改善，维持“买入”评级公司2024Q1-Q3实现营业收入24.2亿元(同比-5.1%，下同)，归母净利润1.2亿元(-28.1%)，扣非归母净利润0.8亿元(-25.6%)。单季度看，公司2024Q3实现营业收入9.0亿元(-13.9%)，归母净利润0.5亿元(-44.2%)，扣非归母净利润0.4亿元(-36.1%)。考虑到公司业绩承压、终端需求较弱，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润2.39/2.57/2.84亿元(原值为3.29/3.86/4.39亿元)，对应EPS为1.55/1.67/1.84元，当前股价对应PE为12.2/11.3/10.3倍，继续看好公司多品类、多渠道拓展打开成长空间，期待以旧换新政策驱动公司经营边际改善，维持“买入”评级。

　　盈利能力：2024Q3毛净利率承压，研发费用投放持续

　　公司2024Q1-Q3毛利率为27.3%(-1.6%)，期间费用率为23.5%(+0.3pct)，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为+11.5%/+5.7%/+6.1%/0.1%，分别同比-1.3/+0.8/+0.5/+0.3pct，综合影响下，公司2024Q1-Q3销售净利率为4.7%(-1.7pct)，扣非归母净利率为3.4%(-0.9pct)。单季度看，2024Q3公司毛利率20.5%(-1.4pct)；期间费用率为23.0%(+1.5pct)。综合影响下，公司销售净利率为6.6%(-5.4pct)，扣非归母净利率4.7%(-0.6pct)。

　　收入拆分：2024Q3经销及工程渠道承压，境外渠道增长持续

　　按渠道来看，2024Q1-Q3公司经销/大宗/境外渠道分别收入11.5/9.1/2.5亿元，分别同比-13.6%/+4.4%/+26.6%，受制于国内消费较为低迷，公司经销及工程渠道增长承压，境外渠道收入增长持续，展望2024Q4及2025，我们看好以旧换新政策刺激终端需求，驱动公司经营边际改善。按产品来看，2024Q1-Q3公司厨柜/衣柜/木门分别收入14.8/6.9/1.5亿元，分别同比-6.1%/-5.9%/-2.9%。

　　公司亮点：持续分红、股份回购提振信心，携手天猫优品深化电商领域发展公司持续进行分红及股份回购，2024年公司中期分红3602万元，占公司2024年前三季度归母净利润的30.12%，另外公司2024年已通过集中竞价方式回购股份3053万元，期待未来公司持续分红，回馈股东提振信心。公司携手天猫优品深化电商领域发展，2024年8月22日，公司与天猫优品签署战略合作协议，未来公司将与天猫优品将充分整合各自优势，打造更高品质、更高标准、更优质的家居家装服务方案，探索家居家装行业的新模式、新路径。

　　风险提示：终端需求回暖不及预期；品类拓展不及预期；渠道拓展不及预期。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，太平洋刘洁冰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.99%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.46亿，根据现价换算的预测PE为8.62。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为25.58。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理全国前三配资公司，由智能算法生成，不构成投资建议。

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